Examen du T3 de l’Hindustan Zinc – Résultats en ligne : Systematix

La section de recherche spéciale de BQ Blue rassemble des rapports de recherche approfondis et de qualité sur les actions et l’économie provenant des principaux courtiers, gestionnaires d’actifs et agences de recherche de l’Inde. Ces rapports offrent aux abonnés de BloombergQuint la possibilité d’élargir leur compréhension des entreprises, des secteurs et de l’économie.

L’Ebitda du T3 FY22 d’Hindustan Zinc Ltd. à 43,7 milliards de roupies (en hausse de 33,7 % en glissement annuel, en hausse de 31,0 % en glissement trimestriel) était de 3,1 % supérieur à nos estimations. Les volumes de zinc à 214 kilotonnes ont augmenté de 17,6 % en glissement annuel et de 32,1 % en glissement trimestriel.

Les prix du zinc/plomb étaient en moyenne de 3 361 $/2 331 $/tonne ; les prix de l’argent se situaient en moyenne à 23 $/Oz. Le coût de production du zinc avant redevance s’élevait à 1 148 $, en raison de la hausse des prix du charbon importé.

Les prix du zinc ont augmenté régulièrement depuis le premier trimestre de l’exercice 21, en raison des annonces de réduction de la production de Nyrstar dans leurs fonderies européennes qui ont connu une forte augmentation des coûts d’achat d’électricité (se négociant actuellement à 3 674 $/tonne).

Nous relevons nos hypothèses de prix du zinc pour l’exercice 23E à 3 200 $/tonne (contre 2 800/tonne auparavant). Nous relevons également nos hypothèses de volume d’Hindustan Zinc pour l’exercice 22/23E de 5 %/12 %.

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