L’action Solitario Zinc (NYSEAMERICAN:XPL) passe au-dessus de la moyenne mobile sur 50 jours de 0,00 $


Le vice-président de Wood Mackenzie, Julian Kettle, a déclaré que si 2021 était une année de rebond pour les métaux et les produits miniers (M&M), alors 2022 s’annonce comme l’année du rééquilibrage.

« Le résultat le plus probable est un environnement où les prix des matières premières peuvent se stabiliser à partir des sommets extraordinaires de 2021 », a-t-il déclaré.

Kettle dit qu’une grande partie des preuves indique une année de croissance de la demande plus faible et que les mesures de relance du gouvernement pourraient s’essouffler, tandis que la politique budgétaire et monétaire se resserrera.

Cette année, les chaînes d’approvisionnement devraient se remplir et commencer à mieux répondre aux besoins des consommateurs.

Mais WoodMac dit qu’il y a beaucoup d’incertitude et que les risques de demande liés aux nouvelles variantes pourraient être « usurpés par les impacts sur l’approvisionnement et la logistique, car les travailleurs s’isolent ou refusent de se faire vacciner ».

La relance pourrait également être prolongée, car les gouvernements et les banques centrales s’inquiètent davantage de l’impact sur la croissance que du risque d’inflation imminent.

Et puis il y a le dilemme économie-émissions de la Chine qui sera critique pour les marchés M&M.

Voici les quatre facteurs qui influenceront les marchés des métaux cette année :

#1 Offre : Les investissements miniers sont en sourdine malgré le boom des bénéfices en 2021

Les pénuries d’approvisionnement des mines et les contraintes logistiques resteront une caractéristique des marchés M&M en 2022.

« L’offre va s’améliorer, mais nous ne nous attendons pas à un pic d’investissement significatif cette année, malgré les bilans revigorés des sociétés M&M », a déclaré le vice-président de WoodMac, Robin Griffin.

« Une question évidente est de savoir où seront dirigés les revenus records de 2021 ?

« Nous savons que la tendance à la diversification des combustibles fossiles vers les matières premières tournées vers l’avenir se poursuivra, mais il y a eu une pénurie de capitaux alloués à la croissance organique des mineurs diversifiés. »

# 2 Une «pléthore» de plans nets zéro pour les mineurs bons pour les batteries, l’énergie solaire, hydrogène… et recyclage

Avec la COP26 fraîche dans la mémoire et la COP27 déjà imminente, WoodMac dit que les mineurs peuvent s’attendre à ce que la pression croissante s’aligne de manière significative sur un scénario de réchauffement de 1,5 degré.

Les appels à des plans nets zéro complets et à une divulgation plus sophistiquée augmenteront cette année alors que les investisseurs chercheront à classer les actifs sur des mesures ESG.

Kettle dit que les mineurs et les consommateurs se concentreront sur les options de décarbonisation qui ont le plus de sens économique.

« Attendez-vous à une pléthore de nouveaux PPA renouvelables et de plans solaires et de stockage captifs cette année sur les sites de production », a-t-il déclaré.

« Le transport minier recevra également beaucoup d’attention avec l’essai du camion de transport à pile à combustible à hydrogène 930E de Komatsu à la mine de platine Mogalakwena d’Anglo qui mérite d’être surveillé.

« Mais recherchez également plus de traction sur les options de transport de batterie, d’essence, de biodiesel et de diesel vert. »

Il estime également que l’exploitation minière urbaine – recyclage et utilisation de la ferraille – sera une priorité pour les consommateurs, à la fois en tant qu’option de décarbonisation à faible coût sur les marchés ferreux et en tant que solution potentielle aux déficits d’approvisionnement imminents ailleurs.

Oh, et s’attendre à « beaucoup de bruit du secteur naissant du recyclage des batteries ».

Plans zéro net WoodMac

#3 Coûts : L’inflation va ronger les marges des mineurs

L’inflation des coûts devrait continuer d’affecter la plupart des mineurs et des fonderies-affineries cette année.

Les estimations de la mine 2022 de Wood Mackenzie incluent de modestes hausses de coûts en 2022, mais le risque est à la hausse.

Les coûts de la main-d’œuvre, du carburant et de l’électricité restent élevés en raison des difficultés d’approvisionnement, et les coûts de la main-d’œuvre minière pourraient s’accélérer en raison d’une combinaison de confinements, de maladies et de restrictions de mouvement des travailleurs qui sont exacerbées par les mandats de vaccination.

De plus, il est difficile d’attirer et de retenir une main-d’œuvre qualifiée dans les mines, en particulier sur les marchés du charbon, et surtout là où la concurrence des mineurs de matières premières pour batteries ou de métaux de base est élevée.

« Les augmentations de coûts, combinées à la baisse des revenus, accéléreront la baisse des marges en 2022 », a déclaré WoodMac.

« Les marges annuelles moyennes resteront proches des sommets de 2021, mais d’ici la fin de l’année, les bénéfices records actuels seront tombés en dessous des niveaux d’avant la pandémie pour la plupart des produits de base. »

Chine : sous-tendre et saper marchés des matières premières

Ensuite, il y a la Chine, qui dominera les résultats du marché des produits M&M, en particulier avec ses décisions concernant la géopolitique, le contrôle de la pollution et la consommation d’énergie.

« Nous voyons peu de chances de mettre fin aux interdictions actuelles sur les importations de charbon australien cette année, et des améliorations majeures dans les relations bilatérales mondiales sont probablement trop demander », a déclaré Griffin.

« Les prix des matières premières énergétiques en Chine resteront plus élevés que nécessaire, avec des implications pour les prix de l’énergie qui, à leur tour, affecteront les producteurs et les consommateurs de produits M&M. »

Fondamentalement, l’approche de la Chine en matière d’objectifs de décarbonisation et de pollution entraînera de l’incertitude et de la volatilité.

Les fermetures sommaires d’industries à forte intensité énergétique afin d’atteindre les objectifs d’émissions ont été le modus operandi sous le régime de «double contrôle» de la Chine et, bien que les fermetures de 2021 aient été mauvaises pour la demande de matières premières et d’alliages d’acier, les contrôles complémentaires de la pollution ont vu la production extraite plus que compenser la demande pertes.

Pendant ce temps, les marchés des métaux de base ont vu la production des fonderies gourmandes en énergie chuter du jour au lendemain, créant des pénuries d’approvisionnement mondiales.

« Attendez-vous à davantage d’interventions en 2022, mais avec des exclusions élargies pour limiter le type de fluctuations sauvages des prix observées l’année dernière », déclare WoodMac.

L’article ‘Une année de rééquilibrage’ : 4 facteurs impactant les marchés des métaux en 2022 est apparu en premier sur Stockhead.

inflation matières premières matières premières politique des marchés monétaires métaux mines politique monétaire



Source